□ 省政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)省工商聯(lián)

　　6月18日，省政協(xié)召開月度協(xié)商座談會(huì)，圍繞“陜西國(guó)有控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展”議題開展專題協(xié)商。此前，省政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)組織部分委員與省工商聯(lián)組成聯(lián)合調(diào)研組，先后赴西安市、寶雞市進(jìn)行專題調(diào)研，在聽取省工信廳、財(cái)政廳、國(guó)資委、地方金融監(jiān)管局，陜西證監(jiān)局、西安市政府情況通報(bào)的基礎(chǔ)上，實(shí)地走訪了曲江文旅、標(biāo)準(zhǔn)股份、秦川機(jī)床、烽火電子等企業(yè)，了解我省地方國(guó)有控股上市公司在經(jīng)營(yíng)管理、整合行業(yè)資源、上下游產(chǎn)業(yè)鏈等方面的發(fā)展現(xiàn)狀。

　　主要問題

　　(一)數(shù)量偏少，平均規(guī)模小，難以適應(yīng)全省經(jīng)濟(jì)追趕超越的要求。2015年以來，全省新增12家上市公司，其中地方國(guó)企僅4家，占比33.33%，上市后備資源明顯不足。從資產(chǎn)規(guī)模來看，陜西地方國(guó)有控股公司平均總股本16.18億元、總市值109.99億元，分別為全國(guó)地方國(guó)企平均水平的95.29%、69.56%。公司資產(chǎn)規(guī)模兩極分化嚴(yán)重，如不計(jì)入陜西煤業(yè)和西安銀行，平均總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)僅為全國(guó)平均水平的39.64%、54.98%。

　　(二)整體贏利能力較弱，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)展后勁不足。2019年，我省25家地方國(guó)有控股上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1561.24億元，平均62.45億元/家，為全國(guó)地方國(guó)企平均水平的41.99%。扣除非經(jīng)營(yíng)性因素影響，平均凈資產(chǎn)收益率3.41%，約為全國(guó)平均水平的68.34%。

　　(三)結(jié)構(gòu)不合理，未能與陜西優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)有效對(duì)接。陜西地方國(guó)有控股上市公司大多屬于傳統(tǒng)行業(yè)，集中于制造業(yè)、采礦業(yè)等，與陜西國(guó)資控制的優(yōu)勢(shì)資源、產(chǎn)業(yè)對(duì)接不充分。創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型和科技型公司少，發(fā)展后勁不足。

　　(四)融資能力差，并購(gòu)重組步伐緩慢，未能有效利用資本市場(chǎng)迅速做優(yōu)做強(qiáng)。省屬國(guó)有控股公司中，目前除延長(zhǎng)化建與陜建集團(tuán)的重大資產(chǎn)重組正在推進(jìn)外，其余仍無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。這些問題反映出我省地方國(guó)有控股上市公司資本運(yùn)作意識(shí)和能力有待加強(qiáng)，影響了國(guó)有控股上市公司的持續(xù)發(fā)展。

　　(五)國(guó)有企業(yè)管理體制、經(jīng)營(yíng)機(jī)制不能完全適應(yīng)全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。由于國(guó)有企業(yè)管理層級(jí)多、決策鏈條長(zhǎng)，靈活有效的激勵(lì)約束機(jī)制尚未形成，內(nèi)部產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)度緩慢，國(guó)有控股上市公司在經(jīng)營(yíng)管理、資產(chǎn)處置、主業(yè)轉(zhuǎn)型和并購(gòu)重組等方面內(nèi)生動(dòng)力不足。目前的考核機(jī)制未能有效激發(fā)公司高管、核心員工的積極性。

　　意見建議

　　對(duì)接資本市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資，是陜西地方國(guó)資深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。建議進(jìn)一步突出發(fā)展主基調(diào)，堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，按照“激發(fā)機(jī)制活力、分類優(yōu)化存量、有序引導(dǎo)增量”的總體思路，采取針對(duì)性措施，盡快扭轉(zhuǎn)被動(dòng)局面，推動(dòng)我省地方國(guó)有控股上市公司成為能夠帶動(dòng)所在行業(yè)乃至全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭骨干。

　　(一)促進(jìn)決策機(jī)制的市場(chǎng)化，形成更加符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的國(guó)有資產(chǎn)管理體制。進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，準(zhǔn)確把握“出資人”定位，加快實(shí)現(xiàn)以管企業(yè)為主向以管資產(chǎn)、管資本為主轉(zhuǎn)變。建議成立“國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司”，代表國(guó)有資產(chǎn)所有者在授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)地方國(guó)有控股上市公司行使國(guó)有資本出資人權(quán)利。同時(shí)，推動(dòng)國(guó)有控股上市公司健全法人治理結(jié)構(gòu)，建立與公司發(fā)展相適應(yīng)的現(xiàn)代企業(yè)制度，在充分發(fā)揮黨委領(lǐng)導(dǎo)作用、實(shí)現(xiàn)黨的領(lǐng)導(dǎo)與上市公司治理有機(jī)融合的基礎(chǔ)上，促使國(guó)有企業(yè)真正成為依法自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我約束、自我發(fā)展的獨(dú)立市場(chǎng)主體。

　　(二)不斷深化混合所有制改革，推動(dòng)地方控股上市公司資本結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化。發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)作用，積極促進(jìn)國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合，積極引入各類投資者實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，在保障產(chǎn)業(yè)安全前提下，繼續(xù)深化混合所有制改革，利用資本市場(chǎng)將競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)進(jìn)一步向民企等多種所有制資本敞開大門。建議借鑒格力電器、云南白藥等案例，通過完善管理機(jī)制、提高經(jīng)營(yíng)水平，增強(qiáng)國(guó)有控股上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　(三)促進(jìn)激勵(lì)機(jī)制和用人機(jī)制的市場(chǎng)化，激發(fā)陜西國(guó)有地方控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。要解放思想，加快推動(dòng)地方國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制和員工持股計(jì)劃，優(yōu)化薪酬體系，加快建立健全覆蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理骨干和核心科研技術(shù)人才的正向激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)各類人員積極性和創(chuàng)造性，促進(jìn)人才、技術(shù)、市場(chǎng)要素有序流動(dòng)及高效配置。2020年5月30日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)了《中央企業(yè)控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)工作指引》，建議我省也盡快出臺(tái)有關(guān)政策措施。在用人方面，充分發(fā)揮職業(yè)經(jīng)理人的作用，將專業(yè)的事交給專業(yè)的人。對(duì)地方國(guó)有控股上市公司中主管經(jīng)營(yíng)的管理人員要去行政化管理，依法建立以合同管理為中心，以崗位管理為基礎(chǔ)的市場(chǎng)化用人機(jī)制。

　　(四)推動(dòng)監(jiān)管理念市場(chǎng)化，優(yōu)化地方國(guó)有控股上市公司考核機(jī)制。市值管理是連接公司實(shí)體運(yùn)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)的紐帶，帶動(dòng)兩者良性互動(dòng)，相互促進(jìn)。因此，對(duì)于地方控股國(guó)有上市公司的考核應(yīng)當(dāng)以市值為核心。要更新觀念，充分認(rèn)識(shí)到上市公司區(qū)別于非上市企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)目前以年度利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率為主的考核指標(biāo)體系進(jìn)行修訂和完善，樹立以市值為中心的考核理念，鼓勵(lì)我省地方國(guó)有控股上市公司開展市值管理。

　　(五)分類施策，積極推動(dòng)地方國(guó)有控股上市公司利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。要將推動(dòng)現(xiàn)有地方國(guó)有控股上市公司利用資本市場(chǎng)再融資、并購(gòu)重組、優(yōu)化資源配置作為提高全省上市公司質(zhì)量，做大、做優(yōu)、做強(qiáng)的重要突破口，努力使之成為行業(yè)乃至區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的排頭兵。對(duì)于具有一定核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，大力支持其通過增發(fā)、配股、發(fā)行公司債或可轉(zhuǎn)債等方式擴(kuò)大直接融資規(guī)模，聚焦主業(yè)深耕細(xì)分市場(chǎng)，拓展相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，挖掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，不斷發(fā)展壯大。對(duì)于主業(yè)相近、總體競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)的公司，引導(dǎo)其加快產(chǎn)業(yè)資源整合，增強(qiáng)協(xié)同發(fā)展能力，通過發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)、定向增發(fā)、吸收合并等方式注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化全省國(guó)資產(chǎn)業(yè)布局。對(duì)于業(yè)績(jī)較差、喪失融資功能的公司，要下定決心騰籠換鳥，有效利用現(xiàn)有上市資源，增強(qiáng)與地方國(guó)資控制優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的結(jié)合程度。總之，要將地方國(guó)有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源向上市公司集中，用最直接有效的方式把地方國(guó)有控股上市公司做實(shí)、做強(qiáng)、做優(yōu)，以上市公司為龍頭，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。

　　(六)抓住政策機(jī)遇，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)地方國(guó)有企業(yè)上市。近年來，隨著設(shè)立科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革等一系列政策措施出臺(tái)，為企業(yè)上市融資提供了難得機(jī)遇。要堅(jiān)持以增量帶動(dòng)存量，加快推動(dòng)地方國(guó)有企業(yè)改制上市，進(jìn)一步改善上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升整體發(fā)展質(zhì)量。一是根據(jù)全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，對(duì)有潛力的省屬、市屬國(guó)企進(jìn)行全面摸排，對(duì)照上市條件有針對(duì)性地加強(qiáng)輔導(dǎo)，努力形成“政府引導(dǎo)、企業(yè)主體、市場(chǎng)運(yùn)作”的工作機(jī)制，凝聚推動(dòng)地方國(guó)企上市的強(qiáng)大合力。二是堅(jiān)持分類施策，一企一策，引導(dǎo)企業(yè)根據(jù)自身資產(chǎn)規(guī)模、盈利情況、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、發(fā)展?jié)摿叭谫Y需求，有針對(duì)性地選擇主板、科創(chuàng)板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，或者先行在新三板掛牌規(guī)范發(fā)展。三是在推動(dòng)企業(yè)上市工作中，要進(jìn)一步優(yōu)化細(xì)化相關(guān)配套政策，調(diào)動(dòng)企業(yè)上市積極性，通過完善上市后備資源評(píng)價(jià)甄別機(jī)制、科學(xué)設(shè)置評(píng)價(jià)指標(biāo)，對(duì)擬上市企業(yè)進(jìn)行分類，集中資源支持重點(diǎn)企業(yè)上市，加大政策支持和優(yōu)惠力度，為陜西經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的增長(zhǎng)引擎。