原標(biāo)題：電商自營(yíng)物流 將引起快遞業(yè)新一輪洗牌

　　10月18日，京東物流宣布進(jìn)軍快遞業(yè)，直接切入高達(dá)4957.1億元營(yíng)業(yè)額(2017年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù))的新興大市場(chǎng)，這是繼2017年1月蘇寧物流以42.5億元收購(gòu)天天快遞之后又一個(gè)頭部電商企業(yè)的自營(yíng)物流進(jìn)入了快遞市場(chǎng)。

　　京東快遞的攬貨范圍目前還僅限于北京、上海和廣州三地，配送范圍則覆蓋大陸地區(qū)，但明年將會(huì)把攬貨范圍擴(kuò)展至全國(guó)30-50個(gè)核心城市，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)明確指向了第三方快遞企業(yè)——順豐及“四通一達(dá)”等。

　　電商自營(yíng)物流當(dāng)下排名在前的頭部企業(yè)主要包括京東物流、蘇寧物流、海爾旗下的日日順物流、美的旗下的安得物流、國(guó)美旗下的安迅物流以及唯品會(huì)旗下的品駿物流等。在第三方物流企業(yè)無(wú)法滿足電商企業(yè)對(duì)于快遞物流的服務(wù)時(shí)效、成本、質(zhì)量、規(guī)模、體驗(yàn)、用戶黏性和退換貨銜接等高標(biāo)準(zhǔn)要求時(shí)，電商企業(yè)首先是通過(guò)自營(yíng)物流構(gòu)建，面向終端消費(fèi)者從售前服務(wù)、售中服務(wù)到售后服務(wù)的更高水平全服務(wù)供應(yīng)鏈生態(tài)圈，大幅度提升終端消費(fèi)者的消費(fèi)體驗(yàn)。

　　其次，電商自營(yíng)物流的目標(biāo)是充分利用電商企業(yè)自身具備的充沛物流貨源作為運(yùn)營(yíng)存量基礎(chǔ)，并通過(guò)邊際遞增效應(yīng)獲取物流運(yùn)營(yíng)增量的收益。類似于當(dāng)資本市場(chǎng)活躍而產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇時(shí)，縱向并購(gòu)成為企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)交易內(nèi)部化、提高與供應(yīng)商和用戶討價(jià)還價(jià)能力、提升交互信息和數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性及設(shè)置高進(jìn)入壁壘等方式來(lái)降低上下游產(chǎn)業(yè)間的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和交易成本，提高產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　第三，電商巨頭自營(yíng)物流是看到了電商物流和快遞業(yè)的市場(chǎng)快速增長(zhǎng)空間。2017年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)71751億元，同比增長(zhǎng)39.17%，特別是跨境電商、母嬰和農(nóng)村電商成為新發(fā)力點(diǎn)，而這三個(gè)罅隙市場(chǎng)將進(jìn)一步支撐電商物流市場(chǎng)。2011-2016年間，占據(jù)電商物流近7成的中國(guó)快遞業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率為53.48%、快遞業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率為39.29%;雖然2017年快遞市場(chǎng)增速降低到27%，但其業(yè)務(wù)總收入已經(jīng)達(dá)到4957.1億元，從2011年開始的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到36.75%。如此迅猛增長(zhǎng)的快遞市場(chǎng)自然會(huì)引來(lái)具有上下游延伸先天優(yōu)勢(shì)的電商覬覦，而規(guī)模擴(kuò)張更為迅猛的電商頭部企業(yè)也有足夠資本吸引力和要素稟賦切入這個(gè)市場(chǎng)。

　　第四，資本市場(chǎng)有足夠意愿推動(dòng)電商進(jìn)入市場(chǎng)規(guī)模暴漲的電商物流和快遞市場(chǎng)。近年來(lái)國(guó)家一直推動(dòng)倡導(dǎo)降本增效、連接生產(chǎn)和消費(fèi)、支撐消費(fèi)和商貿(mào)渠道，資本開始與物流業(yè)緊密擁抱。物流業(yè)最早擁抱風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)應(yīng)該是2007年的山東榮慶物流，而今圓通、中通、申通、韻達(dá)、順豐、百世集團(tuán)和德邦物流均登陸資本市場(chǎng)，無(wú)車承運(yùn)的貨車幫與運(yùn)滿滿合并后的滿幫集團(tuán)第一次融資就吸引了19億美元投資，民營(yíng)快遞企業(yè)從單純的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向了業(yè)務(wù)加資本的雙輪驅(qū)動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　高速增長(zhǎng)的物流新興市場(chǎng)也必然引來(lái)物流企業(yè)的重資產(chǎn)投入，特別是物流企業(yè)多數(shù)使用的運(yùn)載工具、裝卸設(shè)備、通用倉(cāng)儲(chǔ)裝備及物流地產(chǎn)等均屬于可重置資產(chǎn)，與制造業(yè)等非重置資產(chǎn)相比變現(xiàn)能力較強(qiáng)，就更加吸引風(fēng)險(xiǎn)投資的注意力，這也是為什么順豐投資鄂州機(jī)場(chǎng)、京東投資無(wú)人倉(cāng)庫(kù)、阿里巴巴及旗下菜鳥網(wǎng)絡(luò)投資國(guó)家智能物流干線網(wǎng)的緣故。

　　當(dāng)然，榜樣的成功發(fā)展路徑也提升了后來(lái)者的投資信心。在全球電商物流和快遞市場(chǎng)上，新晉之秀“亞馬遜物流+”首創(chuàng)了自營(yíng)物流與電商平臺(tái)、云服務(wù)平臺(tái)的全產(chǎn)業(yè)鏈和全生命期的融合模式，并在物流市場(chǎng)超越了聯(lián)合包裹(UPS)、聯(lián)邦快遞(FedEX)和敦豪(DHL)等傳統(tǒng)第三方物流全球頭部企業(yè)，與此同時(shí)又在零售市場(chǎng)上將全球500強(qiáng)之首沃爾瑪(Walmart)連鎖打得體無(wú)完膚。

　　盡管亞馬遜營(yíng)業(yè)額僅有沃爾瑪?shù)?/5，但亞馬遜當(dāng)前市值已經(jīng)超過(guò)8600億美元，是沃爾瑪市值的3倍，并有望跟隨蘋果公司超過(guò)1萬(wàn)億美元市值，亞馬遜掌門人貝佐斯又在電商自營(yíng)物流體系外面向社會(huì)物流構(gòu)建了“亞馬遜物流+”公共服務(wù)平臺(tái)，直接與UPS、FedEX和DHL短兵相接并奪取了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并依賴“亞馬遜物流+”的48小時(shí)配送承諾將沃爾瑪傳統(tǒng)7天配送模式斬落馬下，將美國(guó)人一周一次集中購(gòu)物的習(xí)慣更改為按需求隨時(shí)在網(wǎng)絡(luò)上購(gòu)物。

　　亞馬遜財(cái)務(wù)報(bào)表中利潤(rùn)多數(shù)來(lái)源于其全球排名第一的云服務(wù)平臺(tái)(Amazon Web Services， AWS)，而AWS平臺(tái)與亞馬遜物流“一小時(shí)快遞”和亞馬遜金牌用戶(Amazon Prime)計(jì)劃這三個(gè)平臺(tái)融合的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)和邏輯與物理的虛實(shí)結(jié)合則使得亞馬遜物流一躍而成為全球物流業(yè)的領(lǐng)頭羊。

　　在持續(xù)提高用戶滿意度的服務(wù)升級(jí)中，亞馬遜從48小時(shí)內(nèi)實(shí)現(xiàn)覆蓋全美“火雞”配送，到僅收年費(fèi)99美元(/79英鎊)金牌用戶的48小時(shí)送達(dá)，再到核心地區(qū)金牌用戶的“1小時(shí)快遞”，都是利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算精準(zhǔn)地預(yù)測(cè)用戶/區(qū)域需求，并通過(guò)“以儲(chǔ)代運(yùn)”模式實(shí)現(xiàn)高效低價(jià)準(zhǔn)時(shí)配送。

　　然而，電商選擇自營(yíng)物流也并非都是好處，物流業(yè)前期投入大、專業(yè)性強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)低而管理成本高，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈時(shí)對(duì)網(wǎng)絡(luò)化、規(guī)?；蜆?biāo)準(zhǔn)化的要求極高;特別是由于歷史原因造成的條條塊塊管理模式和體制機(jī)制束縛，社會(huì)性基礎(chǔ)設(shè)施條件差及行業(yè)集中度極小，使得當(dāng)下物流企業(yè)的收益多數(shù)來(lái)自于低水平勞動(dòng)力紅利和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)資源稟賦配置優(yōu)化，多數(shù)虧損的電商自營(yíng)物流往往依托電商其他板塊利潤(rùn)的補(bǔ)貼。如蘇寧云商并購(gòu)的天天快遞在蘇寧和阿里兩家電商巨頭支持下依舊在2017年凈虧損5.8億元，京東物流很長(zhǎng)時(shí)間都是依靠京東商城補(bǔ)貼，2017年前三季度凈虧損4.39億元。

　　目前來(lái)看，快遞業(yè)第一陣營(yíng)仍然屬于順豐與“四通一達(dá)”，據(jù)交易所披露的2017年財(cái)務(wù)目標(biāo)顯示，順豐控股營(yíng)收710.94億元、凈利潤(rùn)47.71億元，德邦公司營(yíng)收203.50億元、凈利潤(rùn)5.47億元，圓通速遞營(yíng)收199.82億元、凈利潤(rùn)14.43億元，中通快遞營(yíng)收130.60億元、凈利潤(rùn)31.59億元，申通快遞營(yíng)收126.57億元、凈利潤(rùn)14.88億元，韻達(dá)股份營(yíng)收99.85億元、凈利潤(rùn)15.89億元?？梢姡瑥目爝f業(yè)的凈利潤(rùn)來(lái)看，順豐依舊一枝獨(dú)秀，而中通、韻達(dá)、申通和圓通呈現(xiàn)第二梯隊(duì)。

　　電商自營(yíng)物流的全產(chǎn)業(yè)鏈和全生命期融合與第三方物流的專業(yè)化服務(wù)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比上，是隨著信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和人工智能等黑科技的引入而隨時(shí)變化的?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)將傳統(tǒng)的消費(fèi)者單一收入改變?yōu)閺墓?yīng)商、制造商、貿(mào)易商、服務(wù)商、投資人、政府到最終消費(fèi)者共同貢獻(xiàn)收入，能真正獲取消費(fèi)者信賴和依賴的才是最終市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的獲勝者。(劉大成 清華大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究院副院長(zhǎng))